垃圾焚燒龍頭偉明環保(603568.SH)宣布進軍鋰電池，似乎引起了市場投資者對前景的分歧，8月5日，公司股價一度高開超7%，卻又在盤中一度跌超6%，最終該股報收29.35元，跌幅收窄到1.58%，當日振幅13.51%，市值跌破500億元。

8月4日，偉明環保盤后公告稱，擬投資開發建設鋰電池新材料項目，包含高冰鎳精煉、高鎳三元前驅體生產、高鎳正極材料生產及相關配套項目，年產20萬噸高鎳三元正極材料，項目總投資不超過191億元，公司以自有資金不超過34.5億元投資該項目。

該項目由公司子公司偉明盛青負責建設，據此前公告，偉明盛青由偉明環保聯手盛屯礦業(600711.SH)、青山控股合資成立，目前，偉明盛青由偉明環保持股51%，盛屯礦業持股30%，青山控股旗下永青科技持股19%。

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8月4日，三方再次拉入合作伙伴欣旺達(300207.SZ)，共同就投資建設鋰電池新材料項目簽署《溫州鋰電池新材料產業基地項目合資協議》。

四“巨頭”抱團

偉明環保表示，這次合作將有助于公司加強與新材料產業鏈企業合作，積極研發新能源領域新工藝、新技術，布局新能源新材料產業鏈。同時，欣旺達在新能源產業上下游擁有行業優勢資源，后者擬與偉明環保、永青科技一并受讓盛屯礦業持有的部分合資公司股權。

股權轉讓完成后，偉明環保持有偉明盛青60%股權，永青科技持有偉明盛青20%股權，盛屯礦業持有偉明盛青10%股權，欣旺達持有偉明盛青10%股權。

公告顯示，本次鋰電池新材料項目包含高冰鎳精煉、高鎳三元前驅體生產、高鎳正極材料生產及相關配套，年產20萬噸高鎳三元正極材料，項目規劃建設總投資約為115億元，全部達產后運營期流動資金總需求約76億元，總用地預計約1500畝。

項目公司自有資金出資占項目總投資30%，根據公司所占股比計算，偉明環保以自有資金不超過34.5億元投資該項目，項目總投資剩余70%的出資由偉明環保協助合資公司進行融資，如應融資機構要求，各方按持股比例提供相應長期項目融資擔保。如果項目總投資70%的資金無法獲得項目融資或未足額取得項目融資的，則不足部分由偉明環保提供股東借款予以解決。

資料顯示，偉明環保以固體廢棄物處理為主業，目前已介入高冰鎳生產領域，有裝備研發制造能力，對于本次百億級的投資，偉明環保表示，這是公司首次涉足電池新材料制造領域。本次合作將有助于公司加強與新材料產業鏈企業合作，積極研發新能源領域新工藝、新技術，布局新能源新材料產業鏈，有助于擴展公司未來業務發展空間，提升公司營業收入，符合公司長期發展戰略。

從業務協作性上看，各合作方在鎳鈷鋰等原材料資源儲備、鋰電池制造領域各具優勢。盛屯礦業的主營業務為鈷材料業務、有色金屬礦采選業務以及金屬產業鏈增值業務，欣旺達主要從事鋰離子電池模組研發制造業務，青山控股從事金屬鎳材料、電池材料生產銷售。

在各方合作職責中也可以看到，偉明環保主要負責在融資方面占主要責任，盛屯礦業、青山控股的方面則負責擔保和技術支持等，欣旺達則要求積極支持合資公司發展，為產品的研發和試制提供支持的同時，在滿足同等質量和市場價格情況下，承諾優先采購合資公司高鎳三元正極材料產品。

偉明環保表示，本次與永青科技、盛屯礦業、欣旺達在新材料、新能源領域開展合作，將有助于公司加強與新材料產業鏈企業合作，積極研發新能源領域新工藝、新技術，布局新能源新材料產業鏈，有助于擴展公司未來業務發展空間，提升公司營業收入。項目實施對公司2022年業績不會產生重大影響，但對公司未來新材料業務領域延伸將產生積極作用。

跨界聯手成色幾何？

新能源汽車的迅猛發展下，高鎳三元正極材料不論是增速還是未來前景上都被市場極度看好，行業數據顯示，2021年全球高鎳三元材料出貨量達到30萬噸，同比增長120%，占三元正極材料總出貨量的約42%。當升科技(300073.SZ)、容百科技(688005.Sh)、貝特瑞(835185.。BJ)、振華新材(688707.SH)等頭部三元材料企業高鎳正極材料出貨量顯著增長。

對于高鎳三元未來的發展前景，行業表示非常樂觀。有機構預測，到2025年高鎳三元在國內動力電池中滲透率將達到62%，復合年均增長率將達到95%；在全球動力電池中的滲透率達到66%，未來5年復合年均增長率將達到90%。

今年以來，動輒百億規模的高鎳三元擴產計劃比比皆是，6月13日，振華新材發布定增預案，其擬募資不超60億元，用于正極材料生產線建設及補充流動資金。6月19日，華友鈷業擬定增177億元的方案，其中122億要用到鎳產業鏈布局上。

7月中旬，貝特瑞、億緯鋰能和SK on共同出資設立的常州市貝特瑞新材料科技有限公司建設的“鋰電池高鎳三元正極材料項目”舉行量產儀式。該項目計劃建設年產5萬噸鋰離子電池高鎳三元正極材料，去年4月開工，目前順利完成了4M樣品出貨、一次性通過PPAP審核，并于6月29日首批出貨，正式進入量產階段。

7月28日，龍蟠科技高鎳三元前驅體鋰電池材料項目在江蘇省蘇州市張家港開工。據悉，該項目總投資15億元，建成后可年產5萬噸高鎳三元前驅體材料。

作為行業新軍，偉明環保盡管有一定的高冰鎳生產技術，但不論是生產技術，客戶成色還是生產周期似乎都不占優勢，是否能在未來極具擴容的市場分羹？根據公告，項目目前處于籌建階段，尚需履行可研及環評等前期審批手續，建設期約2.5年，也就是說正式達產至少在2025年初。

對此，真鋰研究市場總監王觀林對界面新聞記者表示，在國家：“3060”雙碳目標的大背景下，新能源市場未來擴容的空間至少能看到10倍以上，這也意味著允許有更多的參與者參與蛋糕劃分。

但另一方面，王觀林認為，這些動輒投資上百億的項目，如果是新玩家，他們可能也就是一個宣稱，最后能否如期落實需要看他們的資源能否進入到別人的供應鏈體系，這個從他們產品出來到批量供貨是需要很長時間驗證的，“人才、技術、市場這些都是要考慮的，短期幾乎做不到。”

王觀林指出，老玩家不會盲目投資擴產，即使規劃上百億，幾十萬噸的產品，他們會分兩三期，根據市場的節奏慢慢擴產。但是他們已經有技術沉淀，有人才儲備也可以孵化相關人才，另外就是市場有產品驗證，進入客戶供應體系要相對容易。

對此，偉明環保也坦言布局存在一定挑戰，正極材料生產在鎳鋰鈷等原材料供應、生產技術工藝成本控制、下游客戶認證綁定等方面存在一定的市場、技術及管理風險，項目實施存在一定的資金、人才及技術壁壘。

（文章來源：界面新聞）