2022年A股生物醫(yī)藥板塊經(jīng)歷了大幅調(diào)整，醫(yī)藥生物上市公司也迎來一波回購潮。

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Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年12月30日，年內(nèi)A股共有1156家公司開展了股票回購。

經(jīng)記者統(tǒng)計梳理，其中有131家醫(yī)藥生物上市公司，占比達(dá)11.3%，居28個申萬一級行業(yè)首位。回購涉及金額超124.1億元；回購次數(shù)達(dá)228次。

巨豐投顧高級投資顧問趙喜龍對《證券日報》記者表示，從2021年下半年開始，A股醫(yī)藥生物板塊進入下跌通道，2022年延續(xù)了下跌行情。“生物醫(yī)藥板塊整體調(diào)整幅度較大，且板塊整體處于低估值水平，這是相關(guān)上市公司頻繁回購的主要原因。”

龍頭公司回購力度大彰顯“底氣”

年內(nèi)多家龍頭醫(yī)藥公司在股票回購上出手闊綽。

具體來看，回購金額最高的前5家公司為恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、凱萊英、云南白藥和健康元，為化學(xué)制藥、醫(yī)療器械、CDMO(合同定制加工外包服務(wù))、中藥等醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域的龍頭。

回購金額方面，分別達(dá)10.6億元、10億元、8.1億元、7.1億元和6億元；回購數(shù)量分別為2901萬股、325萬股、529.7萬股、1260萬股、5130.8萬股。

其中，恒瑞醫(yī)藥先后于2021年12月9日、2022年3月14日發(fā)布股票回購公告，前次回購用于股權(quán)激勵注銷，后次用于實施股權(quán)激勵或員工持股計劃。Wind數(shù)據(jù)顯示，恒瑞醫(yī)藥于今年3月14日發(fā)起的股票回購，截至9月30日，已完成預(yù)計回購股份的60.1%，預(yù)計回購資金的33.2%。

單次回購金額最高的為醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療，金額高達(dá)10億元。其于今年1月13日發(fā)布回購公告，以不超過400元/股的價格預(yù)計回購250萬股，占公司當(dāng)前總股本的0.2056%，回購金額達(dá)10億元。

凱萊英出手回購的頻次最高。Wind數(shù)據(jù)顯示，這家CDMO龍頭在年內(nèi)先后公告了8筆回購，主要用于股權(quán)激勵注銷，實施股權(quán)激勵及注銷減少注冊資本等。另外，博騰股份、億帆醫(yī)藥等藥企也均分別在年內(nèi)公告了5筆股票回購。

多家公司的回購公告中均提及對公司發(fā)展及未來前景的信心。比如凱萊英在相關(guān)公告中提到，“對公司未來發(fā)展前景的信心以及對公司價值的高度認(rèn)可，為維護廣大股東權(quán)益，增強投資者信心，同時為進一步建立健全公司長效激勵機制，吸引和留住優(yōu)秀人才”等。

巨豐投顧高級投資顧問游曉剛對記者表示，“醫(yī)藥生物行業(yè)利潤較高，企業(yè)回購股票的根本動機和條件，在于企業(yè)發(fā)展的前景廣闊明晰，企業(yè)愿意通過回購來提升股票的價值，另外醫(yī)藥生物企業(yè)本身具有充足的現(xiàn)金流，這也給現(xiàn)金回購提供了支持。”

行業(yè)人士稱股價長期需看公司基本面

具體來看，股權(quán)激勵注銷、實施股權(quán)激勵、員工持股計劃、市值管理、盈利補償?shù)仁轻t(yī)藥公司回購的幾種主要用途。

經(jīng)梳理統(tǒng)計，131家醫(yī)藥公司年內(nèi)開展的228筆股票回購，其中有135筆用于股權(quán)激勵注銷，占比最高，近六成。其次用于股權(quán)激勵或員工持股計劃的有43筆，占比近20%。另外，分別有15筆、3筆股票回購用于市值管理和盈利補償。

東高科技高級投資顧問秦亮對記者表示，股權(quán)激勵注銷、盈利補償通常是被動式的股票回購，一般與員工離職失去行權(quán)條件、資產(chǎn)重組業(yè)績不達(dá)承諾預(yù)期有關(guān)，這類回購數(shù)量占比較大，但回購金額一般不大，對股票市場價格通常不具有正面影響。而實施股權(quán)激勵、員工持股計劃、市值管理等回購目的則代表主動式的股票回購，這類回購對公司市場價值的提升更為明顯，特別是采取回購股份注銷方式的市值管理，能夠提升每股收益，是直接回報股東的一種方式。

統(tǒng)計分析顯示，上述228筆股票回購中，回購預(yù)案公告日后一個交易日收盤價較公告日收盤價上漲的有125筆，占比為54.8%。這意味著，醫(yī)藥公司在發(fā)布股票回購預(yù)案的后一個交易日，股價的拉升效應(yīng)明顯。

不過，股票回購并不能保證股價持續(xù)上漲。統(tǒng)計分析顯示，股票回購預(yù)案公告日后的第7個交易日，當(dāng)日收盤價較預(yù)案公告日收盤價上漲的降至118筆。而股票回購預(yù)案公告日后的第30個交易日，股價仍上漲的為116筆。

秦亮認(rèn)為，股票回購并不能對股價起到?jīng)Q定作用，股票回購等于減少了流通量，供求關(guān)系的角度看，確實有助于股價的穩(wěn)定，但更重要的是公司基本面決定了質(zhì)地的好壞，同時市場整體環(huán)境的好壞在系統(tǒng)性方面對股價構(gòu)成直接影響。“相關(guān)股份注銷后，對企業(yè)的每股盈利或財務(wù)數(shù)字有明顯的提升作用，這對公司估值是有利的。回購有助于提振投資者對公司的信心，但長線而言，最終還是基本面起到股價提升的作用。”

（文章來源：證券日報網(wǎng)）