近日人民幣匯率再次破“7”，引發(fā)了市場的關(guān)注。5月19日，人民幣對美元匯率中間價報7.0356元，較前一交易日下調(diào)389個基點，創(chuàng)2022年12月5日以來最低。有統(tǒng)計顯示，（5月15日～19日）當周，人民幣兌美元中間價累計調(diào)貶875個基點。

然而，5月22日，人民幣匯率出現(xiàn)止跌回升：中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，人民幣對美元匯率中間價報7.0157，較前一交易日上調(diào)199個基點。

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在業(yè)內(nèi)專家看來，雖然人民幣匯率破“7”，但后市走勢并不悲觀。人民幣匯率走弱只是短暫的現(xiàn)象，在經(jīng)濟基本面持續(xù)向好的背景下，匯率調(diào)整空間有限，雙向波動仍將是人民幣匯率的常態(tài)。

對于人民幣匯率再度轉(zhuǎn)弱的原因，國金證券首席經(jīng)濟學家趙偉對記者分析說，這主要由于經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期與中美利差倒掛走深的原因。開源證券也持類似看法，近期美元升值、國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)不及預(yù)期驅(qū)動人民幣較快貶值。

對于其影響，趙偉表示，當前市場貶值預(yù)期并不強，國內(nèi)經(jīng)濟弱復(fù)蘇的背景下，趨勢性貶值或難出現(xiàn)；北上資金相對穩(wěn)定，短期貶值對權(quán)益市場沖擊有限。

趙偉解釋說，截至5月19日，人民幣離、在岸價差僅為0.02，1年期NDF匯率為6.86，市場對人民幣短期貶值預(yù)期不強；疊加5月18日中國外匯市場指導委員會2023年第一次會議對市場預(yù)期的穩(wěn)定、與國內(nèi)經(jīng)濟的弱復(fù)蘇趨勢，匯率難有“大起大落”。相對穩(wěn)定的市場預(yù)期，弱化了貶值對市場的沖擊；此外，5月以來，人民幣貶值背景下北上資金凈流入75億元，對股指未現(xiàn)拖累。

《中國經(jīng)營報》記者從央行官網(wǎng)獲悉，5月18日，中國外匯市場指導委員會2023年第一次會議在北京召開。會議認為，近年來我國外匯市場平穩(wěn)健康發(fā)展，匯率市場化改革穩(wěn)步推進，人民幣匯率雙向波動、彈性增強，有效發(fā)揮了宏觀經(jīng)濟和國際收支自動穩(wěn)定器功能，為增強貨幣政策自主性創(chuàng)造條件。在各方共同努力下，外匯市場匯率風險中性工作取得重大進展，長效機制初步建立，企業(yè)風險中性理念持續(xù)增強，銀行風險中性管理不斷夯實，有利于推動外匯市場行穩(wěn)致遠。

上述會議也指出，近期全球經(jīng)濟金融形勢復(fù)雜嚴峻，發(fā)達經(jīng)濟體高利率、高通脹、高債務(wù)并存，貨幣政策緊縮效應(yīng)顯現(xiàn)，美歐銀行業(yè)風險事件不斷，推升了市場避險情緒，對美元匯率短期偏強形成支撐，人民幣匯率近日雙向波動態(tài)勢明顯。當前，我國宏觀經(jīng)濟大盤、國際收支大盤、外匯儲備大盤穩(wěn)固，金融機構(gòu)、企業(yè)和居民對匯率的預(yù)期總體平穩(wěn)，是外匯市場平穩(wěn)運行的堅實基礎(chǔ)和有力保障。同時，我國外匯市場廣度和深度日益拓展，擁有自主平衡的能力，人民幣匯率也有糾偏力量和機制，能夠在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

展望未來，中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤表示，4月中旬以來，人民幣匯率加速調(diào)整，但穩(wěn)中趨升的基準情形尚未改變，呈雙向波動、穩(wěn)中趨升態(tài)勢。

管濤認為，當前人民幣匯率保持基本穩(wěn)定，境內(nèi)外匯供求關(guān)系基本平衡，匯率杠桿調(diào)節(jié)作用正常發(fā)揮，市場匯率預(yù)期保持基本穩(wěn)定，股匯共振有相關(guān)性但無因果關(guān)系。綜合上述因素分析，人民幣匯率雙向波動對金融市場影響總體有限。在經(jīng)濟復(fù)蘇大背景下，資本市場穩(wěn)定運行具備堅實基礎(chǔ)。

開源證券也稱，當前來看，人民幣匯率并不存在中長期持續(xù)貶值基礎(chǔ)，雙向波動仍將是人民幣匯率的常態(tài)。因為一是從外部環(huán)境來看，美國通脹下行的大趨勢并未逆轉(zhuǎn)，疊加銀行危機尚未完全結(jié)束，經(jīng)濟下行壓力或也將逐漸加大，5月大概率為美聯(lián)儲本輪最后一次加息，美元指數(shù)和美債收益率上行空間有限，人民幣貶值的外部壓力將邊際減輕；二是政策發(fā)力下，我國經(jīng)濟預(yù)計將持續(xù)修復(fù)；三是央行有多種政策工具選擇，可以對匯率市場進行有效引導。

此次會議也強調(diào)，下一階段，人民銀行、外匯局將加強監(jiān)督管理和監(jiān)測分析，強化預(yù)期引導，必要時對順周期、單邊行為進行糾偏，遏制投機炒作。自律機制成員單位要自覺維護外匯市場的基本穩(wěn)定，堅決抑制匯率大起大落。積極落實自律規(guī)范，研究加強美元存款業(yè)務(wù)等自律管理，提升對企業(yè)的匯率避險服務(wù)水平，降低中小微企業(yè)匯率避險成本，更好服務(wù)實體經(jīng)濟。

（文章來源：中國經(jīng)營網(wǎng)）