里昂：維持高鑫零售（06808）“跑輸大市”評級 目標價上調至2.31港元

【資料圖】

里昂發布研究報告稱，維持高鑫零售（06808）“跑輸大市”評級，認為在競爭性大的零售領域下，產品差異化及效率改善的成果需要時間及投資才能展現，但將目標價由1.93港元上調至2.31港元，以反映2023財年業績。公司2023年3月底止財年銷售下降反映了在疲軟下的弱點，但由虧轉盈，展現其效率的改善。管理層指引2024年3月底止財年收入目標為同比持平，策略著重網下客戶及將產品組合差異化。

瑞銀：維持青島啤酒股份（00168）“買入”評級 目標價升至92.5港元

瑞銀發布研究報告稱，維持青島啤酒股份（00168）“買入”評級，將2023至24年的盈利預測上調25及21%，以反映勝于預期的利潤率改善；目前估值具有吸引力，預計其H股相對A股的估值折讓將從目前的36%收縮，將目標價由84.7港元上調至92.5港元。報告中稱，鑒于區域利潤優化、產品組合升級，以及原材料成本壓力緩解，今年首季業績強勁，明確的高端化戰略強化了該行對集團盈利增長前景的積極看法。管理層指引，今年每單位的銷售成本增長約1%，低于該行早前預期。

里昂：重申中通快遞-W（02057）“買入”評級 目標價升至298.55港元

里昂發布研究報告稱，重申中通快遞-W（02057）“買入”評級，預計在規模效益和通過數字化提高效率下，每單位成本改善勢頭今年將持續，因此將今年至后年凈利潤預測分別上調6%/6%/5%，目標價由276.19港元上調至298.55港元。公司首季市場份額同比增長1.8個百分點，收入同比增長14%，而每單位成本削減較預期好，推動期內經調整凈利潤同比大增82%。

美銀證券：重申阿里巴巴-SW（09988）“買入”評級 目標價下調至129港元

美銀證券發布研究報告稱，重申阿里巴巴-SW（09988）“買入”評級，績后將2024-25財年收入預測降低5%-6%，以反映消費復蘇略微放緩，以及為尋求重組后非核心業務部門更好的利潤率所做出的取舍，目標價由141港元下調至129港元。公司截至今年3月底止末財季收入同比增長2%，大致符合市場預期，非美國通用會計準則凈利潤為280億元人民幣，比市場預期高出12%，主要是由于嚴格控制營銷支出。報告中稱，阿里管理層對6月底止首財季用戶和訂單增長持積極態度。該行預計阿里內地零售業商品成交金額（GMV）將在今財季恢復至同比正增長的軌道，中國零售商業客戶管理（CMR）收入也將以類似速度增長。而淘寶天貓集團已將用戶增長和參與作為首要任務，并承諾通過三年計劃投資于商家、內容和技術，為用戶提供更好的體驗。在電話會議中，公司同時宣布完全分拆云智能集團等計劃。

瑞信：維持貝殼-W（02423）“跑贏大市”評級 目標價升至69港元

瑞信發布研究報告稱，維持貝殼-W（02423）“跑贏大市”評級，認為目前仍處于上升周期的較早階段，并將受惠于其市場份額提升且跑贏行業，相信復蘇走勢明確。另預計今年調整后純利達80億元，相信在成本優化后市場穩定情況下可持續，目標價由63港元上調至69港元。而公司近期股價表現疲軟主要是投資者對下半年前景擔憂。報告中稱，公司首季收入同比升62%至203億元，高于預期，受惠于現有房屋及新房屋交易的實力；而非通用會計準則純利達36億元，遠勝于預期，主要是受到現有房屋交易所推動。貝殼今年次季指引達18.5-19億元，高于投資者預測，主要是現有房屋交易數量于5月上半個月穩定下來，穩健增長；該行預測，現有房屋及新房交易量將分別取得21%及32%增長。